近期来看，目前钢厂库存以达1590万吨，大棚配件已恢复至年内平均水平，港口现货成交量也有上周平均150万吨，降至118万吨左右，因此可以看出钢厂补库已进入尾声，大棚配件此轮上涨驱动力结束。当前钢材表观需求持续性走强，因而旺季逻辑下，铁矿价格仍将有一定支撑。此外目前废钢价格较高，供应压力较大，钢厂对铁矿石需求仍较大，因此9月份矿价仍将偏强运行为主，大棚配件但上涨高度受下游需求影响。

四季度来看，国外需求放缓情况下，大棚配件对于国内压力较大。根据平衡表来推算，采暖季限产如维持去年限产力度，下半年供需缺口在-350万吨左右，远低于上半年的-4000万吨的缺口，也低于去年同期-1000万吨的缺口水平，如采暖季限产力度趋严，则缺口将进一步减少，因此矿价下跌压力仍较大。

长期来看，vale矿难影响最终将影响4000万吨上游式尾矿坝的产量，其余供应将恢复正常水平，同时随着S11D项目2000-3000万吨的增产，其最终年产量较17年时高位水平仅减少1000-2000万吨。明年印度GOA邦出口禁令如解除、巴西诸如CSN、托克等矿山仍有增产计划，samarco下半年复产，国内新增矿山项目陆续投产，铁矿石供应压力较大。反观需求，大棚配件国内产能置换多集中于年底或明年上半年，因此置换新产能达产多集中于下半年，且需求增量整体不会有太大提升，因此铁矿石仍倾向于正套逻辑。